Naturgy : jaarresultaten 2022

 Update : 25/02/2023

Mijn koersdoel : 18,84€ (-32%)           Koers : 27,77€         Hun koersdoel : 24,3 (-12%)

Punten : -1                                          Status : verkopen (dividend verlaagd)

Het is de leider in de gas sector en de benchmarkt in de energie sector. In beide gevallen garanderen wij de energie voorziening, terwijl we een breed scala aan diensten met toegevoegde waarde aanbieden en promotor zijn van duurzame ontwikkeling. Ze zijn vnl. aanwezig in Spanje en Latin America. 

Outlook

De investeringen in hernieuwbare energie bedragen nu al 50%. De sterke cash flow zal de verhoogde investeringen in controle houden. Het dividend zal min. 1,2€ zijn. 

De koers van het aandeel staat 7% hoger dan 31/12/2022, maar nog steeds 2,5€ lager dan eind 2021.

Had je Naturgy 5 jaar geleden gekocht heb je een totaal rendement cagr van 6,8% 

      op 10 jaar heb je 5,6%

Dit aandeel koop je enkel voor het dividendrendement dat voor 2023 op 4,6% staat. In 23 jaar kende het dividend slechts éénmaal een daling tijdens de financiële crisis, het was wel bijna een halvering.

     

Melexis : jaarresultaten 2022

 Update : 25/02/2023

Mijn koersdoel : 116(16%)            Koers : 100,3€    Hun koersdoel : 93,44 (-7%)

Punten : 10                                     Status : kopen onder de 90€

Melexis ontwerpt, ontwikkelt en levert innovatieve micro-elektronische oplossingen die ontwerpers in staat stellen om ideeën om te zetten in toepassingen die de best denkbare toekomst ondersteunen. Onze geïntegreerde schakelingen communiceren met de buitenwereld door analoge en digitale signalen te combineren. Ze verbeteren de veiligheid, verhogen de efficiëntie, ondersteunen duurzaamheid en verhogen het comfort. Het is een wereldleider in automotive toepassingen, maar leveren ook aan transport, slimme toepassingen, slimme gebouwen, industrie en medische sector.

Shell : jaarresultaten 2022

 Update : 25/02/2023

Mijn koersdoel : 29,23€ (3%)            Koers : 28,3€         Hun koersdoel : 33 (17%)

Punten : 4                                          Status : kopen

Royal Dutch Shell plc is gespecialiseerd in de productie en distributie van aardolie en aardgas. De omzet per activiteit is als volgt onderverdeeld:

raffinage en distributie (71,3%): bezit, eind 2020, van 13 raffinaderijen en een netwerk van 46.000 servicestations wereldwijd. Verder ontwikkelt het concern activiteiten op het gebied van de productie van zonne-energie;

winning en productie van ruwe aardolie en aardgas (22,2%). Verder ontwikkelt Royal Dutch Shell activiteit op het gebied van de productie van windenergie;

vervaardiging van petrochemische producten (6,5%): olefines, aromatische producten, oplosmiddelen, ethylenen, propylenen, fenols, additieven, enz.

De geografische verdeling van de omzet is de volgende: Europa (27,8%), Azië-Oceanië-Afrika (36,1%), Verenigde Staten (28,2%) en Amerika (7,9%).

De koers van het aandeel staat op het hoogste niveau, net onder de boekwaarde met een dividendrendement van 3,8% en een k/w van 6. 

Had je Shell 5 jaar geleden gekocht heb je een totaal rendement cagr van 6,6% 

      op 10 jaar heb je 3,2%

Dit aandeel is m.i. aan te kopen omwille van de lage waardering in de sector en omdat het vollop omschakeld naar hernieuwbare energie.

Investor AB : jaarresultaten 2022

 Update : 13/02/2023

Mijn koersdoel : 187Sek (-8%)                    Koers : 212,9 Sek     

Punten : 4                                                   Status : houden

Onze investeringen zijn onderverdeeld in beursgenoteerde bedrijven, Patricia Industries of investeringen in EQT. Door substantieel eigendom en vertegenwoordiging in de Raad van Bestuur werken we op dezelfde manier met alle holdings. Onze businessteams ontwikkelen waardecreatieplannen, benchmarken onze investeringen en bieden hen ondersteuning om best-in-class posities in hun respectievelijke sectoren te behouden of te bereiken.

Financiële targets 

1. de groei van de nav 

2. operationele efficiëntie

3. een gestaag stijgend dividend betalen

TR NAV   -9,9%

TR share -15,4%

Sixrx TR  -22,8%

70% beursgenoteerde bedrijven + 19% Patricia Industries + 10%EQT

De grootste investeringen zijn : 15%AtlasCopco  + 12%ABB + 11%AstraZeneca +8%SEB  + 6%Epiroc + 5%Nasdaq + 9%Mölnlycke (zit in Patricia Industries)

Investor AB zakt normaal gezien zijn dividend bij een crisis, maar heeft het in 2022 niet gedaan. In tegen deel het dividend is met 10% verhoogd (gemiddelde).

De huidige discount is 14%, de laatste 5 jaar was de discount 16%, in het verleden was dit gemiddeld 22%.

 

De huidige koers is 10% gestegen tov. eind 2022. 

Had je dit aandeel 5 jaar geleden gekocht dan had je een totaal rendement van 11%cagr ; 

  10 jaar geleden had je bijna 13%cagr.

Het koersdoel is 8% lager dan de huidige koers.

Deze holding met focus op Zweden heeft een heel mooi trackrecord. Het dividend stijgt niet even snel als de nav.

   

Als Niet-dividend belegger zou ik overwegen om in te stappen, bij een forse koersdaling onder de 160sek.

Invesco Asia : halfjaar per 31/10/2022

 Update : 12/02/2023

Mijn koersdoel : 391(6%)                    Koers : 367 GBx     

Punten : 10                                           Status : houden (verkopen)

Invesco Asia (iA) zoekt ondergewaardeerde Asia ondernemingen, door fundamentele analyse en een focus op value. iA wil groei kopen maar voor een aanvaarbare prijs. 

iA betaalt iedere halfjaar 2% dividend berekent op de nav.

TR NAV      -13,1%

TR share   -15,5%

MSCI AC Asia ex Japan Index TR -16,8%

Geografische verdeling : 

34%(31) China

16%(13) Zuid Korea

10%(13) India

14%(13) Hong Kong

4,7%(6,7) Indonesië

4,6%(4,2) Australië 

2,4% (2,7) Singapore

1,8%(1,9) Thailand

Grootste investeringen

6,8% Samsung electronics (techo-Zuid Korea)

5,9% Taiwan semiconductor (halfgeleiders-Taiwan)

4,5% Tencent (Media and Entertainment-China)

4,4% Housing Development Finance Corporation (Bank-India)

3,5% Alibaba (retail-China)

3,2% AIA (verzekeringen-Hong Kong)

Dividend rendement staat, door de nieuwe politiek, fors hoger dan het gemiddelde. 

De huidige discount is 10% wat in lijn ligt met het gemiddelde.

De huidige koers is 10,5% gestegen tov. 30/4/2022. Het is de NAV slechts 7,6%.

Had je dit aandeel 5 jaar geleden gekocht dan had je een totaal rendement van 7%cagr ; 

  10 jaar geleden had je bijna 11%cagr.

Het koersdoel is 6% hoger dan de huidige koers, vnl. door het dividend.

Deze holding met focus op Asië heeft een heel mooi trackrecord. Het dividend stijgt mee met de nav.

   

Gezien de koude oorlog met China, zou ik er verlopig niet (meer) in investeren.

Bankers : jaarresultaten per 31/10/2022

Update : 12/02/2023

Mijn koersdoel : 108,5Gbp (3%)                                     Koers : 105Gbp

Punten : 6                                                                   

Bankers streeft op de lange termijn naar een vermogensgroei die hoger is dan de FTSE World Index en een dividendgroei die hoger is dan de inflatie, zoals gemeten door de UK Consumer Price Index ('CPI'), door te beleggen in bedrijven die over de hele wereld genoteerd zijn.

Waarom beleggen in bankiers?
+ Een goed gediversifieerd belegging in wereldwijde aandelen op de lange termijn
+ Sterk prestatierecord op lange en korte termijn ten opzichte van zijn benchmark
+ Mede-recordhouder van opeenvolgende jaarlijkse dividendverhogingen (sinds 1967)
+ Toekomstige dividendgroei ondersteund door aanzienlijke inkomstenreserves
+ Lopende kostenratio behoort tot de laagste van actief beheerde aandelenfondsen

Total return performance YoY :

NAV                   -11%

FTSE-all share  -3%

Koers                 -13%

De grootste investeringen zijn : 

    2,8%Automatic Data Processing

    2,3% Berkshire Hathaway    

    2,1% Oracle

    2% Roper Technologies

    2% Amex

     2% CME group

    2% Microsoft

Landen allocatie

    17% UK

    17% Europe (ex-UK)

    39% USA

    12% Japan

    10% Pacific (ex. Japan and China)

    5% China

Sector allocatie (vorig jaar) : 

    19,3%(18,8)industrials 
    21,4%(19,4)financials 
    12,3%(17)consumptiegoederen 
    13,9%(15,6)techologie 
    10,9%(9,4)health care 
     10%(7)consumentengoederen    

    3,5%(4,6) basic materials 

   4%(2,5)energie&utilities

     2,3%(3)telecommunicatie 
     2,4%(2,5)immo 

Het dividend stijgt al sedert 1967, de laatste 21 jaar met een gemiddelde van 6,5%.

De huidige koers staat 8,7%  hoger dan 31/10/2022 ;  de nav 9,3%

Had je dit aandeel 5 jaar geleden gekocht dan had je een totaal rendement van 4%cagr ; 

  10 jaar geleden had je bijna 8,7%cagr.

Het koersdoel is 12% hoger dan de huidige koers.

Deze trust heeft een fantastische trackrecord en staat genoteerd met een discount van 9%.  

ASML : jaarresultaten 2022

 Update : 12/02/2023

Mijn koersdoel : 572€ (-6%)            Koers : 612€            Hun koersdoel : 725,5 (19%)

Punten : 14                                        Status : houden

Asml bezit met EUV een unieke toepassing in de hoogtechnologische markt waar bijna geen concurrentie in is. Asml verkoopt kapitaalgoederen en is erg afhankelijk van grote klanten zoals Intel, Samsung, Tsmc, ...

Asml wil een omzet groei realiseren van 11% per jaar over de periode 2020-2030. Het bedrijf wil haar capaciteit meer verhogen dan nu wordt verwacht, dus de groei zal wellicht wat hoger liggen. 

WDP : jaarresultaten 2022

 Update : 10/02/2023

Mijn koersdoel : 24,8€ (-16%)          Koers : 29,4€       Hun koersdoel : 28,88(-2%)

Punten : 12                                                                      Status : verkopen

Warehouses De Pauw is gespecialiseerd in logistiek en semi-industrieel vastgoed. Het bedrijf komt met intelligente warehouse-oplossingen en is hiervoor de marktleider in de Benelux. Het bedrijf heeft meer dan 160 sites verspreid over België, Nederland, Luxemburg, Frankrijk en Roemenië. Ze zijn actief in volgende markten : automotive + industrial + medical + consumerdriven

De EPRA-winst per aandeel over 2022 bedraagt 1,25 euro, een stijging met 13%. De bezettingsgraad bedraagt 99%. De schuldgraad is teruggevallen naar 36% door een private kapitaalverhoging tegen 23,2€ pa.

De huurinkomsten zijn gelinkt aan de inflatie en de schulden zijn voor 7 jaar ingedekt tegen stijgende rentes.

Wdp energy verwacht in 2023-24 150mio te investeren. 

Het groeiplan 2022-25 investeerde in 2022 530mio. Dit jaar worden bestaande opdrachten verder afgewerkt terwijl nieuwe initiatieven on hold staan.

De guidance voor 2022 werd behaald.

Guidance 2023: WDP verwacht een EPRA-winst per aandeel van 1,35 euro, een stijging met +8% yoy

De koers van het aandeel staat bijna 10% hoger dan eind 2022 en lager dan eind 2021. De premie eind 2021 bedroeg 107% en is teruggevallen in 2022 naar 29%.

Had je Wdp 5 jaar geleden gekocht heb je een totaal rendement cagr van 7,5%,

  op 10 jaar had je 17%

Een onderneming die beroep doet op private investereerder om een kapitaalverhoging te doen, bedriegt de bestaande aandeelhouders.