Ter Beke : jaarresultaten 2022

Update : 26/03/2023

Mijn koersdoel : 103,49 (22%)              Koers : 84,6€           Hun koersdoel : 100(18%)

Punten : 2                                               Status : kopen onder 80€

Ter Beke is een innovatieve Belgische verse voedingsgroep, die een uitgebreid gamma kwalitatieve verse voedingsproducten en bijbehorende diensten commercialiseert in tal van Europese landen.

Vandaag zijn we vooral gespecialiseerd in productie en verkoop van fijne vleeswaren en vers bereide gerechten vanuit 12 industriële vestigingen in België, Nederland, Frankrijk, Polen en het Verenigd Koninkrijk. Marktleider in koelverse lasagne in tal van Europese landen.

De merken : Come a casa, Vamos, Daniel Coopman, l'Ardennaise, studio100, Weight Watchers, Pluma, Bella Rivièra, ...

Omzet geografisch verdeeld : 44% Nederland + 28% België + 9% UK + 6% Frankrijk + 3% Duitsland + 10% andere.

Als gevolg van een aantal contracten die niet verlengd konden worden, verwacht Ter Beke dat de volumes in Savoury producten licht zullen teruglopen in 2023. De U-Ebitda zal tussen die van 2021 en 2022 liggen. 

Ready Meals zal de U-Ebitda op niveau van 2021 liggen.

Corporate kosten zullen stijgen, als gevolg van de uitrol van de nieuwe strategie

De koers van het aandeel staat op het niveau van 2015. Het dividend was toen 3,5€, nu 4€ in 2021. De wpa was 3,5% ; nu 4,5%. 

Mijn koersdoel is 3% hoger dan de koers, hun is 16% hoger.

Had je Ter Beke 5 jaar geleden gekocht heb je een totaal rendement cagr van -0,5%,

  op 10 jaar had je 10%

De resultaten hebben de laatste jaren dikwijls onder druk gestaan door de uitzonderlijke stijging van de

grondstofprijzen door de Afrikaanse Varkenspest in Azië, de terugroepactie en gedeeltelijke sluiting van

Aalsmeer, de Covid-19 crisis en de inflatie in 2022. De geplande overname van Imperial-Stegeman is nog steeds hangende, wat wellicht geen slechte zaak is voor Ter Beke als men de overname moet financieren met vers geld, gezien het huidige beursklimaat.

Ter Beke : 2022 Hj

 Update : 17/09/2022

Mijn koersdoel : 102(3%)              Koers : 99€           Hun koersdoel : 115(16%)

https://www.terbeke.be/nl/investor-relations/persberichten-en-publicaties        BE0003573814

Punten : 6                                            Status : kopen

Ter Beke is een innovatieve Belgische verse voedingsgroep, die een uitgebreid gamma kwalitatieve verse voedingsproducten en bijbehorende diensten commercialiseert in tal van Europese landen.

Vandaag zijn we vooral gespecialiseerd in productie en verkoop van fijne vleeswaren en vers bereide gerechten vanuit 12 industriële vestigingen in België, Nederland, Frankrijk, Polen en het Verenigd Koninkrijk. Marktleider in koelverse lasagne in tal van Europese landen.

De merken : Come a casa, Vamos, Daniel Coopman, l'Ardennaise, studio100, Weight Watchers, Pluma, Bella Rivièra, ...

Omzet geografisch verdeeld : 44% Nederland + 28% België + 9% UK + 6% Frankrijk + 3% Duitsland + 10% andere.

De omzet steeg met 9% naar 373mio€, waarvan 214mio Vleeswaren. De Ebitda daalde naar 18mio€,  de ebit halveerde naar 3mio. De hoge kosteninflatie kan maar met vertraging aan de klanten worden doorgerekend.

Nog steeds een stijging met 20% van de financiële kosten nav. verhoogde kosten voor een covid-lening die in het 2eHj zal verdwijnen. 

De financiële kosten daalden fors met 37% naar 1874mio, de belastingen met 85% naar 528mio€, waardoor het netto resultaat met slechts 13% daalde naar 1401mio€ of 0,78€pa

De netto schuld bleef stabiel op 74,6mio (73,8mio eind 2021); de ratio netto schuld / ebitda steeg licht naar 1,7x.

Het doorrekenen van de grondstofkosten en de overnames Imperial-Stegeman blijven de voornaamste uitdagingen voor Ter Beke.

De koers van het aandeel staat op het niveau van 2015. Het dividend was toen 3,5€, nu 4€ in 2021. De wpa was 3,5% ; nu 4,5%. 

Mijn koersdoel is 3% hoger dan de koers, hun is 16% hoger.

Had je Ter Beke 5 jaar geleden gekocht heb je een totaal rendement cagr van -0,5%,

  op 10 jaar had je 10%

De resultaten hebben de laatste jaren dikwijls onder druk gestaan door de uitzonderlijke stijging van de

grondstofprijzen door de Afrikaanse Varkenspest in Azië, de terugroepactie en gedeeltelijke sluiting van

Aalsmeer en de Covid-19 crisis. De resultaten zullen ook in 2022 blijven onder druk staan door de sterk gestegen inflatie en de mate waarin het bedrijf dit kan doorrekenen aan hun klanten. 

De pech kan Ter Beke niet blijven achtervolgen en in the long run maakt het het bedrijf alleen maar sterker tov. zijn concurrenten. Koopwaardig.

Ter Beke : jaarresultaten 2021

 Update : 21/03/2022

Mijn koersdoel : 117(11%)              Koers : 105€           Hun koersdoel : 125(19%)

https://www.terbeke.be/nl/investor-relations/persberichten-en-publicaties        BE0003573814

Punten : 6                                            Status : kopen

Ter Beke is een innovatieve Belgische verse voedingsgroep, die een uitgebreid gamma kwalitatieve verse voedingsproducten en bijbehorende diensten commercialiseert in tal van Europese landen.

Vandaag zijn we vooral gespecialiseerd in productie en verkoop van fijne vleeswaren en vers bereide gerechten vanuit 12 industriële vestigingen in België, Nederland, Frankrijk, Polen en het Verenigd Koninkrijk. Marktleider in koelverse lasagne in tal van Europese landen.

De merken : Come a casa, Vamos, Daniel Coopman, l'Ardennaise, studio100, Weight Watchers, Pluma, Bella Rivièra, ...

Omzet geografisch verdeeld : 44% Nederland + 28% België + 9% UK + 6% Frankrijk + 3% Duitsland + 10% andere.

De omzet daalde met 3% naar 697mio€, waarvan 447,2mio Vleeswaren. De Ebitda steeg naar 45,9mio€. 

Nog steeds een stijging met 20% van de financiële kosten nav. verhoogde kosten voor een covid-lening die in het 2eHj zal verdwijnen. Een daling van de netto schuld met 26mio naar 74mio€, zou de financiële kosten substantieel moeten verlagen.

                                                        Ebitda

Vleeswaren                28.907 (2020 x 2,4)

Bereide maaltijden     28.373 (2020 : 1.548 verlies)

Niet toegewezen       -11.341 (2020 : -4.901)

Totaal                         45.939 (2020 +23,7%)

De ebitda wordt voor elk de helft door Vleeswaren en Bereide maaltijden opgevuld.

Het doorrekenen van de grondstofkosten zal de voornaamste uitdaging zijn voor Ter Beke.

De koers van het aandeel staat op het niveau van 2016. Het dividend was toen 3,5€, nu 4€ in 2021. De wpa was 5,2% ; nu 7,5%. 

Mijn koersdoel is 11% hoger dan de koers, hun is 19% hoger.

Had je Ter Beke 5 jaar geleden gekocht heb je een totaal rendement cagr van -0,5%,

  op 10 jaar had je 10%

De resultaten hebben de laatste jaren dikwijls onder druk gestaan door de uitzonderlijke stijging van de

grondstofprijzen door de Afrikaanse Varkenspest in Azië, de terugroepactie en gedeeltelijke sluiting van

Aalsmeer en de Covid-19 crisis. De resultaten zullen ook in 2022 blijven onder druk staan door de sterk gestegen inflatie en de mate waarin het bedrijf dit kan doorrekenen aan hun klanten. 

De pech kan Ter Beke niet blijven achtervolgen en in the long run maakt het het bedrijf alleen maar sterker tov. zijn concurrenten. Koopwaardig.

De cijfermatige info : https://docs.google.com/spreadsheets/Jamo

Ter Beke 2021 Hj

 Update : 15/09/2021

Mijn koersdoel : 139(19%)              Koers : 116,5€           Hun koersdoel : 140 (20%)

https://www.terbeke.be/nl/investor-relations/persberichten-en-publicaties        BE0003573814

Punten : 6                                            Status : kopen

Ter Beke is een innovatieve Belgische verse voedingsgroep, die een uitgebreid gamma kwalitatieve verse voedingsproducten en bijbehorende diensten commercialiseert in tal van Europese landen.

Vandaag zijn we vooral gespecialiseerd in productie en verkoop van fijne vleeswaren en vers bereide gerechten vanuit 12 industriële vestigingen in België, Nederland, Frankrijk, Polen en het Verenigd Koninkrijk. Marktleider in koelverse lasagne in tal van Europese landen.

De merken : Come a casa, Vamos, Daniel Coopman, l'Ardennaise, studio100, Weight Watchers, Pluma, Bella Rivièra, ...

Omzet geografisch verdeeld : 44% Nederland + 28% België + 9% UK + 6% Frankrijk + 3% Duitsland + 10% andere.

De omzet daalde met 4% naar 342mio€, de Ebitda ging x3,5 naar 21,7mio€. Nog steeds een stijging met 20% van de financiële kosten nav. verhoogde kosten voor een covid-lening die in het 2eHj zal verdwijnen. Een daling van de netto schuld met 8mio naar 92mio€, zou de financiële kosten substantieel moeten verlagen.

Sinds lang terug winst in de vleeswaren divisie.

De koers van het aandeel staat op het niveau van 2016. Het dividend was toen 3,5€, nu 4€ in 2020. De wpa was 5,2% ; nu 7,3%. 

Mijn koersdoel is 19% hoger dan de koers, hun is 20% hoger.

Had je Ter Beke 5 jaar geleden gekocht heb je een totaal rendement cagr van -1,8%,

  op 10 jaar had je 12,4%

De resultaten hebben de laatste jaren dikwijls onder druk gestaan door de uitzonderlijke stijging van de

grondstofprijzen door de Afrikaanse Varkenspest in Azië, de terugroepactie en gedeeltelijke sluiting van

Aalsmeer en de Covid-19 crisis. De pech kan Ter Beke niet blijven achtervolgen en in the long run maakt het het bedrijf alleen maar sterker tov. zijn concurrenten. Koopwaardig.

De cijfermatige info : https://docs.google.com/spreadsheets/Jamo

Ter Beke : AV 2020

Update : 04/06/2021

Mijn koersdoel : 143,5(27%)              Koers : 113€           Hun koersdoel : 130 (15%)

https://www.terbeke.be/nl/investor-relations/persberichten-en-publicaties        BE0003573814

Punten : 6                                            Status : kopen

Ter Beke is een innovatieve Belgische verse voedingsgroep, die een uitgebreid gamma kwalitatieve verse voedingsproducten en bijbehorende diensten commercialiseert in tal van Europese landen.

Vandaag zijn we vooral gespecialiseerd in productie en verkoop van fijne vleeswaren en vers bereide gerechten vanuit 12 industriële vestigingen in België, Nederland, Frankrijk, Polen en het Verenigd Koninkrijk. Marktleider in koelverse lasagne in tal van Europese landen.

De merken : Come a casa, Vamos, Daniel Coopman, l'Ardennaise, studio100, Weight Watchers, Pluma, Bella Rivièra, ...

Omzet geografisch verdeeld : 44% Nederland + 28% België + 9% UK + 6% Frankrijk + 3% Duitsland + 10% andere.

De algemene vergadering bevestigt de vooruitzichting voor 2021, nml. de resultaten 2021 zullen die van 2020 overtreffen. De bijkomende kosten gemaakt door covid bedragen 1,9mio€. De ebitda-impakt door de niet verkopen in de foodservice bedragen +/- 7,7mio€. De omzet van de divisie vleeswaren (62% v/d groep) steeg met 2,2% naar 447mio€, het resultaat was echter negatief 7mio€. De omzet van de divisie bereide vleeswaren  (38% v/d groep) daalde sterk door de sluiting van de horeca en doordat mensen vaker zelf koken, naar 270mio€ (2019:290). Het resultaat was wel nog positief 19mio€ (2019:25)

Ter Beke zal in 2021 haar herverzekeringsmaatschappij verkopen. Dit zal een negatief effect hebben op de resultaten van 4 à 5mio€.

Het dividend werd op 4€ gehouden gezien het resultaat door uitzonderlijke gebeurtenissen werd beïnvloed en de schulden intussen goed werden afgebouwd.

Het resultaat van het jaar was negatief, de ebitda bleef op het niveau van 2019. De financiële kosten stegen met 62% door toegenomen intrestlasten en de wisselkoersen van de zloty en het pond.

De koers van het aandeel staat op het niveau van 2016. Het dividend was toen 3,5€, nu 4€. De wpa was 5,2% ; nu 8,3%. 

Had je Ter Beke 5 jaar geleden gekocht heb je een totaal rendement cagr van -2,3%,

  op 10 jaar had je 12,1%

De resultaten hebben de laatste jaren dikwijls onder druk gestaan door de uitzonderlijke stijging van de

grondstofprijzen door de Afrikaanse Varkenspest in Azië, de terugroepactie en gedeeltelijke sluiting van

Aalsmeer en de Covid-19 crisis. De pech kan Ter Beke niet blijven achtervolgen en in the long run maakt het het bedrijf alleen maar sterker tov. zijn concurrenten. Koopwaardig.

De cijfermatige info : https://docs.google.com/spreadsheets/Jamo