GBL : jaarresultaten 2022

 Update : 01/04/2023

Mijn koersdoel : 83,7€ (7%)      Koers : 78,5€             Koersdoel analisten : 95€ (21%)

Punten : 3                                                                          Status : kopen onder de 80€

GBL is gericht op waarde creatie op lange termijn en vertrouwend op een stabiele en ondersteunende familiale aandeelhoudersbasis. Ze investereert afgestemd op de langetermijntrends die de economie en de samenleving aansturen, gericht op aantrekkelijke industrieën en sectoren die in de loop van de tijd gestaag kunnen groeien, - Bereid om te blijven investeren waar en wanneer we waarde zien, altijd prioriteit geven aan de langetermijnvisie als het gaat om beslissingen ter ondersteuning van onze ondernemingen in portefeuille.

GBL wil investeren in hoogwaardige ondernemingen die leiders zijn in hun sector, met een investment grade kredietkwaliteit en met sterke bedrijfsmodellen

Vnl. gepositioneerd in 38(41)% consumptiegoederen + 20(18)% industrie + 17(19)% zakelijke dienstverlening + 14(14)% Sienna Capital & andere + 11(8)% digitaal

Type investering :  54(52)% groei + 12(14)% waarde + 19(22)% groei/rendement + 14(12)% Sienna

Geografische spreiding : 37(34)%Frankrijk + 20(21)% Zwitserland + 17(20)% Duitsland + 14(14)% Sienna & andere + 8(7)% België + 2(3)% Noorwegen

Cycliciteit van de activa : 66(68)% veerkrachtig + 19(18)% cyclisch + 14(14)% Sienna Capital & andere

70(75)% Beursgenoteerd : 18(19)%SGS, 18(19)%PernodRichard, 10(15)%Adidas, 9(7)%Imersys, 8(6)%Umicore, 1(3)%Mowi, 3(3)%Holcim, 2(2)%GEA, 1(1)%Ontex,, 

25(11)% Private : 10(7)%Webhelp, 6%Affidea, 4%Sanoptis, 2(2)%Canyon, 2(1)%Voodoo, 2(1)%ParcosReunidos

15(15)%GBL capital

De verkoop in beursgenoteerde ondernemening werd gebruikt om in de private equity te investeren in Affidea en Sanoptis.

De huidige koers is 5% hoger dan eind vorig jaar. Ze staat op het niveau van 2015. De ratio's waren toen 3,6%div en 16% discount ; nu 3,5%div en 30%discount.

Had je dit aandeel 5 jaar geleden gekocht dan had je een totaal rendement van -1,5%cagr ; 

  10 jaar geleden had je bijna 3,6%cagr.

Mijn koersdoel is 7% hoger dan de huidige koers, hun verwachten een stijging van 21%

De activa rotatie en de wijziging van de dividend politiek heeft de onderwaardering de laatste jaren boven de 30% gestuwd, vroeger was dit 25%. Een dividend van 3,5% en de onderwaardering van 30% zorgen voor een aantrekkelijk aandeel.

GBL : 2022 Hy

 Update : 07/08/2022

Mijn koersdoel : 96,05€ (7%)      Koers : 80,26€             Koersdoel analisten : 106,4€ (16%)

https://www.gbl.be/nl/media-center/press-releases          BE0003797140

Punten : 3                                                                          Status : kopen onder de 80€

GBL is gericht op waarde creatie op lange termijn en vertrouwend op een stabiele en ondersteunende familiale aandeelhoudersbasis. Ze investereert afgestemd op de langetermijntrends die de economie en de samenleving aansturen, gericht op aantrekkelijke industrieën en sectoren die in de loop van de tijd gestaag kunnen groeien, - Bereid om te blijven investeren waar en wanneer we waarde zien, altijd prioriteit geven aan de langetermijnvisie als het gaat om beslissingen ter ondersteuning van onze ondernemingen in portefeuille.

GBL wil investeren in hoogwaardige ondernemingen die leiders zijn in hun sector, met een investment grade kredietkwaliteit en met sterke bedrijfsmodellen

Vnl. gepositioneerd in 38(41)% consumptiegoederen + 20(18)% industrie + 17(19)% zakelijke dienstverlening + 14(14)% Sienna Capital & andere + 11(8)% digitaal

Type investering :  54(52)% groei + 12(14)% waarde + 19(22)% groei/rendement + 14(12)% Sienna

Geografische spreiding : 37(34)%Frankrijk + 20(21)% Zwitserland + 17(20)% Duitsland + 14(14)% Sienna & andere + 8(7)% België + 2(3)% Noorwegen

Cycliciteit van de activa : 66(68)% veerkrachtig + 19(18)% cyclisch + 14(14)% Sienna Capital & andere

71(75)% Beursgenoteerd : 17(19)%SGS, 19(19)%PernodRichard, 13(15)%Adidas, 7(7)%Imersys, 7(6)%Umicore, 2(3)%Mowi, 3(3)%Holcim, 2(2)%GEA, 1(1)%Ontex,, 

14(11)% Private : 9(7)%Webhelp, 2(2)%Canyon, 1(1)%Voodoo, 1(1)%ParcosReunidos

15(15)%Sienna en andere

De activa rotatie werd het het 1eHj2022 verdergezet met investeringen in Affidea en Sanoptis (private equity in de gezondheidszorg) en de halvering van het belang in Mowi.

De huidige koers is 18% lager dan eind vorig jaar.

Had je dit aandeel 5 jaar geleden gekocht dan had je een totaal rendement van 6,3%cagr ; 

  10 jaar geleden had je bijna 4,5%cagr.

Mijn koersdoel is 7% hoger dan de huidige koers,vnl. door de NAV, hun verwachten een stijging van 33%

De activa rotatie en de wijziging van de dividend politiek heeft de onderwaardering de laatste jaren boven de 30% gestuwd, vroeger was dit 5% lager. Een dividend van 3,5% en de onderwaardering van 31% zorgen voor een aantrekkelijk aandeel.

De cijfermatige info : https://docs.google.com/spreadsheets/Jamo

GBL : jaarresultaten 2021

 Update : 28/03/2022

Mijn koersdoel : 97,6€ (4%)      Koers : 94€                    Koersdoel analisten : 109,27€ (16%)

https://www.gbl.be/nl/media-center/press-releases          BE0003797140

Punten : 3                                       Status : houden

GBL is gericht op waarde creatie op lange termijn en vertrouwend op een stabiele en ondersteunende familiale aandeelhoudersbasis. Ze investereert afgestemd op de langetermijntrends die de economie en de samenleving aansturen, gericht op aantrekkelijke industrieën en sectoren die in de loop van de tijd gestaag kunnen groeien, - Bereid om te blijven investeren waar en wanneer we waarde zien, altijd prioriteit geven aan de langetermijnvisie als het gaat om beslissingen ter ondersteuning van onze ondernemingen in portefeuille.

GBL wil investeren in hoogwaardige ondernemingen die leiders zijn in hun sector, met een investment grade kredietkwaliteit en met sterke bedrijfsmodellen

Vnl. gepositioneerd in 41% consumptiegoederen + 18% industrie + 19% zakelijke dienstverlening + 14% Sienna Capital & andere + 8% digitaal

Type investering :  52% groei + 14% waarde + 22% groei/rendement + 12% Sienna

Geografische spreiding : 34%Frankrijk + 21% Zwitserland + 20% Duitsland + 14% Sienna & andere + 7% België + 3% Noorwegen

Cycliciteit van de activa : 68% veerkrachtig + 18% cyclisch + 14% Sienna Capital & andere

75% Beursgenoteerd : 19%SGS, 19%PernodRichard, 15%Adidas, 7%Imersys, 6%Umicore, 3%Mowi, 3%Holcim, 2%GEA, 1%Ontex,, 

Private : 7%Webhelp, 2%Canyon, 1%Voodoo, 1%ParcosReunidos, 14%Sienna

Sienna : 14%

Canyon (fietsen), Voodoo (mobiele games) zijn de nieuwste investeringen, verder werd er bijkomend geïnvesteerd in Mowi en Sienna. Afbouw van Holcim, Umicore en GEA.

De huidige koers is 3% lager dan eind vorig jaar.

Had je dit aandeel 5 jaar geleden gekocht dan had je een totaal rendement van 10%cagr ; 

  10 jaar geleden had je bijna 6,3%cagr.

Mijn koersdoel is 3% hoger dan de huidige koers,vnl. door het dividend , hun verwachten een stijging van 15%

Dit aandeel mag behouden blijven gezien de onderwaardering historisch vrij laag is.

De cijfermatige info : https://docs.google.com/spreadsheets/Jamo

GBL : 2021 Q1

Update : 16/06/2021

Mijn koersdoel : 88,16€ (-6%)      Koers : 93,9€                    Koersdoel analisten :     107,48€

https://www.gbl.be/nl/media-center/press-releases             BE0003797140

Punten : 4                                       Status : houden

GBL is gericht op waarde creatie op lange termijn en vertrouwend op een stabiele en ondersteunende familiale aandeelhoudersbasis. Ze investereert afgestemd op de langetermijntrends die de economie en de samenleving aansturen, gericht op aantrekkelijke industrieën en sectoren die in de loop van de tijd gestaag kunnen groeien, - Bereid om te blijven investeren waar en wanneer we waarde zien, altijd prioriteit geven aan de langetermijnvisie als het gaat om beslissingen ter ondersteuning van onze ondernemingen in portefeuille.

GBL wil investeren in hoogwaardige ondernemingen die leiders zijn in hun sector, met een investment grade kredietkwaliteit en met sterke bedrijfsmodellen

Vnl. gepositioneerd in 38% consumptiegoederen + 29% industrie + 17% zakelijke dienstverlening + 12% Sienna Capital & andere + 5% digitaal

Type investering :  38% groei + 20% waarde + 19% groei/rendement + 12% Sienna Capital & andere

Geografische spreiding : 28%Frankrijk + 26% Zwitserland + 21% Duitsland + 12% Sienna Capital & andere + 9% België + 3% Noorwegen

Cycliciteit van de activa : 59% veerkrachtig + 29% cyclisch + 12% Sienna Capital & andere

De grootste investeringen, in dalende volgorde zijn Adidas, SGS, PernodRichard, Sienna Capital, LafargeHolcim, Imersys, Umicore, Webhelp, Mowi, ...

Belangrijkste gebeurtenissen in het 1eQ 2021

Rotatie van de portefeuille van 1,4 miljard euro, voornamelijk door de afbouw van onze positie in Holcim en de toename van onze blootstelling aan private groei-activa met de closing van Canyon.

Financiële kracht gesterkt door institutionele en converteerbare obligatie-uitgiften2 voor een totaalbedrag van 1,0 miljard euro.

Sterke stijging van het geconsolideerde nettoresultaat met een aanzienlijke bijdrage van Sienna Capital

De huidige koers is op het niveau van 2017. Het dividend was toen 3,3% van de koers tov. 2,8% nu, de koers was 23% lager dan de nav, nu 32%. 

Had je dit aandeel 5 jaar geleden gekocht dan had je een totaal rendement van 4,5%cagr ; 

  10 jaar geleden had je bijna 8,8%cagr.

Mijn koersdoel is 1% lager dan de huidige koers,vnl. door het dividend koersdoel. Het nav koersdoel is even hoog als het koersdoel van de analisten of 12% hoger dan de koers.

GBL heeft zijn conversie van de oude industrie naar de hedendaagse onderneming met de verkoop van Total nu volledig afgerond. Gevolg is dat men het dividend heeft moeten verminderen omdat er minder dividend ontvangsten zijn. De nieuwe strategie zou van 2021 moeten zichtbaar worden in een hogere nav. Dit aandeel mag behouden blijven gezien de onderwaardering historisch vrij laag is.

De cijfermatige info : https://docs.google.com/spreadsheets/Jamo

GBL - jaarverslag 2020

Update : 28/03/2021 nav. de publicatie van het jaarresultaten 2020

https://www.gbl.be/nl/media-center/press-releases             BE0003797140

Mijn koersdoel : 87€ (-1%)      Koers : 88,2€                    Koersdoel analisten : 98€

Punten : 4                                 Status : houden/kopen 

GBL is gericht op waarde creatie op lange termijn en vertrouwend op een stabiele en ondersteunende familiale aandeelhoudersbasis. Ze investereert afgestemd op de langetermijntrends die de economie en de samenleving aansturen, gericht op aantrekkelijke industrieën en sectoren die in de loop van de tijd gestaag kunnen groeien, - Bereid om te blijven investeren waar en wanneer we waarde zien, altijd prioriteit geven aan de langetermijnvisie als het gaat om beslissingen ter ondersteuning van onze ondernemingen in portefeuille.

GBL wil investeren in hoogwaardige ondernemingen die leiders zijn in hun sector, met een investment grade kredietkwaliteit en met sterke bedrijfsmodellen

Vnl. gepositioneerd in 38% consumptiegoederen + 29% industrie + 17% zakelijke dienstverlening + 12% Sienna Capital & andere + 5% digitaal

Type investering :  38% groei + 20% waarde + 19% groei/rendement + 12% Sienna Capital & andere

Geografische spreiding : 28%Frankrijk + 26% Zwitserland + 21% Duitsland + 12% Sienna Capital & andere + 9% België + 3% Noorwegen

Cycliciteit van de activa : 59% veerkrachtig + 29% cyclisch + 12% Sienna Capital & andere

De portefeuille is met 3,5% gestegen naar 20.497,9mio€. De nettoschulden zijn meer dan verdubbeld naar 1.563,1mio€. De eigen aandelen zijn met 47% toegenomen naar 721,4mio€. De som van de drie is de netto actief waarde die lichtjes gestegen is naar 20.497,9mio€. 

De grootste investeringen, in dalende volgorde zijn Adidas, SGS, PernodRichard, Sienna Capital, LafargeHolcim, Imersys, Umicore, Webhelp, Mowi, ...

Het dividend werd voor het eerst in 30 jaar verlaagd met bijna 21% naar 2,5€ in 2021 verwachten wij een zelfde dividend.

De nav steeg in 2020 met bijna 1% naar 127,3. De nav wordt nu per kwartaal bepaald. De nav 2021 is de ingeschatte nav adhv. historische cijfers. De nav stijgt de laatste jaren 48% sneller dan de koers.

De huidige koers is op het niveau van 2017. Het dividend was toen 3,3% van de koers tov. 2,8% nu, de koers was 23% lager dan de nav, nu 32%. 

Had je dit aandeel 5 jaar geleden gekocht dan had je een totaal rendement van 4,5%cagr ; 

  10 jaar geleden had je bijna 8,8%cagr.

Mijn koersdoel is 1% lager dan de huidige koers,vnl. door het dividend koersdoel. Het nav koersdoel is even hoog als het koersdoel van de analisten of 12% hoger dan de koers.

GBL heeft zijn conversie van de oude industrie naar de hedendaagse onderneming met de verkoop van Total nu volledig afgerond. Gevolg is dat men het dividend heeft moeten verminderen omdat er minder dividend ontvangsten zijn. De nieuwe strategie zou van 2021 moeten zichtbaar worden in een hogere nav. Dit aandeel mag behouden blijven en bijgekocht worden gezien de onderwaardering historisch vrij laag is.

De cijfermatige info : https://docs.google.com/spreadsheets/Jamo