GBL : jaarresultaten 2022

 Update : 01/04/2023

Mijn koersdoel : 83,7€ (7%)      Koers : 78,5€             Koersdoel analisten : 95€ (21%)

Punten : 3                                                                          Status : kopen onder de 80€

GBL is gericht op waarde creatie op lange termijn en vertrouwend op een stabiele en ondersteunende familiale aandeelhoudersbasis. Ze investereert afgestemd op de langetermijntrends die de economie en de samenleving aansturen, gericht op aantrekkelijke industrieën en sectoren die in de loop van de tijd gestaag kunnen groeien, - Bereid om te blijven investeren waar en wanneer we waarde zien, altijd prioriteit geven aan de langetermijnvisie als het gaat om beslissingen ter ondersteuning van onze ondernemingen in portefeuille.

GBL wil investeren in hoogwaardige ondernemingen die leiders zijn in hun sector, met een investment grade kredietkwaliteit en met sterke bedrijfsmodellen

Vnl. gepositioneerd in 38(41)% consumptiegoederen + 20(18)% industrie + 17(19)% zakelijke dienstverlening + 14(14)% Sienna Capital & andere + 11(8)% digitaal

Type investering :  54(52)% groei + 12(14)% waarde + 19(22)% groei/rendement + 14(12)% Sienna

Geografische spreiding : 37(34)%Frankrijk + 20(21)% Zwitserland + 17(20)% Duitsland + 14(14)% Sienna & andere + 8(7)% België + 2(3)% Noorwegen

Cycliciteit van de activa : 66(68)% veerkrachtig + 19(18)% cyclisch + 14(14)% Sienna Capital & andere

70(75)% Beursgenoteerd : 18(19)%SGS, 18(19)%PernodRichard, 10(15)%Adidas, 9(7)%Imersys, 8(6)%Umicore, 1(3)%Mowi, 3(3)%Holcim, 2(2)%GEA, 1(1)%Ontex,, 

25(11)% Private : 10(7)%Webhelp, 6%Affidea, 4%Sanoptis, 2(2)%Canyon, 2(1)%Voodoo, 2(1)%ParcosReunidos

15(15)%GBL capital

De verkoop in beursgenoteerde ondernemening werd gebruikt om in de private equity te investeren in Affidea en Sanoptis.

De huidige koers is 5% hoger dan eind vorig jaar. Ze staat op het niveau van 2015. De ratio's waren toen 3,6%div en 16% discount ; nu 3,5%div en 30%discount.

Had je dit aandeel 5 jaar geleden gekocht dan had je een totaal rendement van -1,5%cagr ; 

  10 jaar geleden had je bijna 3,6%cagr.

Mijn koersdoel is 7% hoger dan de huidige koers, hun verwachten een stijging van 21%

De activa rotatie en de wijziging van de dividend politiek heeft de onderwaardering de laatste jaren boven de 30% gestuwd, vroeger was dit 25%. Een dividend van 3,5% en de onderwaardering van 30% zorgen voor een aantrekkelijk aandeel.