GIMV : jaarresultaten 2021/22 per 31/03/2022

 Update : 23/05/2022                

Mijn koersdoel : 54,53€ (-2%)          Koers : 55,9€                Hun koersdoel : 59,5 (6%)

https://www.gimv.com/nl                  BE0003699130

Punten : 2                                          Status : kopen onder mijn koersdoel

Gimv heeft zijn portefeuille verdeeld in 4 platformen : sustainable cities, smart industries, health&care en consumer. Ze heeft 57 bedrijven in portefeuille.

Consumer zijn bedrijven die inspelen op consumenten met een actieve, gezonde en ecologisch verantwoorde levensstijl. 

Smart industries zijn bedrijven die dankzij innovatieve techniek en intelligente technologieën uitblinken in hun sector.

Sustainable Cities zijn bedrijven die met hun producten en industriële diensten oplossingen uitwerken voor uitdagingen op het vlak van duurzaamheid, efficiëntie en serviceverlening. Denk aan een doordacht energiegebruik, een vlotte organisatie van logistiek en mobiliteit of het gebruik van slimme materialen onder meer in de bouwsector. 

Health & Care investeert in baanbrekende biotechnologie, innovatieve medische technologie en toonaangevende servicebedrijven in de gezondheids- en zorgsector

Portfolio per platform : 22%sustainable cities + 21%smart industries + 33%health&care + 15% Consumer + 5% infra+overige + 4% 3epartijfonds

Portfolio per land : 27%België + 24%Duitsland + 21%Frankrijk + 19%Nederland + 9% Rest van Europa + 17% andere

5 Grootste investeringen : Cegeka, Televic, MediMarkt, Biolam en Claire

3i infra : jaarresultaten per 31/03/2022

Update : 19/05/2022

Mijn koersdoel : 385GBP(10%)            Koers : 341Gbp            Hun koersdoel : 367,5 (5%)

https://www.3i-infrastructure.com/      JE00BF5FX167

Punten : 9                                             Status : kopen

Een infrastructuur bedrijf met volgende bedrijven in portefeuille : 

19%(9)  Esvagt Denmark (zee support en safety + windfarm service) PR:18,5%

12%(16)  Infinis UK (hernieuwbare energie uit stortplaatsen en mineraal methaan) PR:16%

10%(11)  TCR Belgium (luchthaven verhandelaar) PR:40%

 8%(13)  Tampnet Norway (telecom operator fibre based) PR:11%

 8%(12)  Joulz Nederland (energie infra en metering) PR:9%

 8%(12)  Ionisos France (specialist in koude sterilisatie) PR:18%

 8%(9)  Oystercatcher Lux (olie opslagbedrijf) PR:81%

 7%(-)  DNS:NET PR:7% (telecom provider in Duitsland)

 7%(-)  SRL (traffic systems) PR:4%

 5%(6)  Valorem France (hernieuwbare energie en afvalverwerking) PR:16%

 4%(6)  Attero Nederland (energie recuperatie uit afval en recycling) PR:16%

 4%(4)  Projects PR:20%

 0%(2)  India Fund.

→ tussen haakjes= vorig jaar  /  PR = portfolio return

Besi : jaarresultaten 2021 + 2022 Q1

 Update : 08/05/2022

Mijn koersdoel : 80 (55%)            Koers : 51,48€            Hun koersdoel : 89(73%)

Punten : 9                                    Status : kopen

Besi houdt zich bezig met één branche: de ontwikkeling, productie, marketing, verkoop en service van apparatuur voor de assemblage van halfgeleiders voor de wereldwijde halfgeleider- en elektronica-industrie. 

De klanten van Besi zijn voornamelijk toonaangevende multinationale chipfabrikanten, onderaannemers in de assemblage en elektronica- en industriële bedrijven. Klanten zijn ofwel onafhankelijke fabrikanten van apparaten (IDM's) die de apparatuur van Besi kopen voor intern gebruik in hun productiefaciliteiten, of onderaannemers die op contractbasis de apparatuur van Besi kopen om pakketten voor derden samen te stellen. De apparatuur van Besi vervult kritieke functies in de assemblageactiviteiten van klanten en vertegenwoordigt in veel gevallen een aanzienlijk percentage van hun geïnstalleerde assemblageapparatuur.

De producten worden ontworpen en ontwikkeld in Europa en vervaardigd in Azië.

De omzet 749,3mio steeg met 73% yoy ; de orders 939,1mio met 99%.

Het netto resultaat steeg met 113,5% naar 282,4mio met een stijgende operationele marge van 37,7% (30,5%). Geavanceerde verpakking steeds belangrijker onderdeel van halfgeleiderwaardeketen om infrastructuur te ontwikkelen voor de opkomende digitale samenleving.

De omzet 2021 Q1 steeg met 18% naar 202,4mio ; het orderboek steeg met 1% naar 204,8mio tov. 2021Q4 maar daalde 37% tov 2021Q1. De marge steeg naar 40,4% met een netto winst van 67,5mio of 0,6% meer dan 2021Q4 of 59% tov 2021Q1.

Outlook omzet 2022Q2 +10% vs 2022Q1 

De huidige koers is 31% lager dan eind 2021. 

Had je dit aandeel 5 jaar geleden gekocht dan had je een totaal rendement van 29%cagr ; 

  10 jaar geleden had je 42,5%cagr.

Mijn koersdoel is 55% hoger dan de huidige koers, hun  verwachten 73%.

De huidige terugval kan worden gebruikt om Besi te kopen. De vooruitzichten zijn goed en je krijgt een dividend van bijna 7%. Het dividend volgt de wpa en is daardoor minder betrouwbaar.

De cijfermatige info : https://docs.google.com/spreadsheets/Jamo

Abrdn Asian income fund ltd : jaarresultaten 2021

 Update : 25/04/2022

Mijn koersdoel : 238Gbp (8%)                   Koers : 221Gbp                       GB00B0P6J834 

https://www.asian-income.co.uk/

Punten : 5                                                 Status : kopen

Abrdn (Aberdeen) Asian income fund ltd kijkt eerst naar kwaliteit en pas dan naar de prijs. De kwaliteit wordt afgetoest aan :

    - het management

    - de business

    - de balans

    - corporate governance

KPI's 

 + TR NAV +11%    Koers +5,2%    Benchmark +8,1% (Msci AC Asia Pacific ex Japan High div. yield)

 + Discount : 12,1%

 - Dividend +4,1%   

 + Ongoing charges : 1,01%

 + Gearing 9,6% (10 à 20%)

Equity allocatie : 

    7,9%TSMC (%) halfgeleiders

    7,2%Samsung (%) geheugenchips

    3,7%AusNet services (%) Australië electriciteits- en gas co

    3,4%DBS () Singapore bank

    3,4%Oversea-Chinese banking co (%) Singapore bank

    3,0%Momo (%) online retailer Taiwan

    3,0%Venture (%) techno

    2,8%BHP(%) Anglo-Australië mijn

    2,5%Infosys (%) software ontwikkelaar

    2,1%Taiwan Mobile (%) telco Taiwan

Sector allocatie : 

    26%technologie (21%)

    23%financials (17%)

    14%real estate (16%)

     8% telecom (14%)

     7%Industrials (11%)

     6%ConsumerDiscretionary (6%)

     6% utilities (8%)

     6%basicMaterials (4%)

Geografische allocatie

    20% Taiwan (17%)

    19% Australië (16%)

    17% Singapore (15%)

    10% China (12%)

      9% Zuid Korea (14%)

      7% India (5%)

      7% Thailand (6%)

      4% Nieuw Zeeland (5%)

      4% Hong Kong (4%)

      2% Japan (2%)

      1% Indonesië (1%)

Het dividend stijgt al 17jaar met een gemiddelde van 4%, in de recentere jaren is de stijging 2% 

Er is een discount van 13% op deze trust, de laatste 5 jaar was er een discount van 7%, in het verleden was dit gemiddeld 6%. 

De huidige koers is 5% lager dan eind 2021.

Had je dit aandeel 5 jaar geleden gekocht dan had je een totaal rendement van 5,7%cagr ; 

  10 jaar geleden had je 4,1%cagr. 

Het koersdoel is 8% hoger dan de huidige koers.

Abrdn Asian income investeert in Asië/Pacific zonder zich specifiek te focussen op een index waardoor er grotere posities in aandelen kunnen worden genomen. Koopwaardig.

De cijfermatige info : https://docs.google.com/spreadsheets/Jamo

Mercantile Investment Trust plc : jaarresultaten per 31/01/2022

 Update : 25/04/2022

Mijn koersdoel : 242Gbp (15%)                   Koers : 210,8Gbp                        GB00BF4JDH58

https://am.jpmorgan.com/gb/en/asset-management/gim/per/products/d/the-mercantile-investment-trust-plc-ordinary-shares-gb00bf4jdh58?

Punten : 5                                                 Status : Houden

De Mercantile Investment Trust plc zoekt naar Britse middelgrote en kleinere bedrijven van hoge kwaliteit buiten de FTSE 100 om een portefeuille van aandelen op te bouwen die duidelijke en aantrekkelijke kansen bieden voor toekomstige groei. Onze focus op kwaliteitsbedrijven met sterke cashflows helpt ook om een aantrekkelijk inkomen voor aandeelhouders te genereren, met de mogelijkheid om de jaarlijkse dividendgroei boven de inflatie te richten.

KPI's 

 + TR NAV +15%    Koers +5,6%    Benchmark +13,4% (FTSE All-Share ex FTSE 100, ex Inv Companies)

 + Discount : 9,7%

 - Dividend +3%   

 + Ongoing charges : 0,45%

 + Gearing 12,1% (10 à 20%)

Equity allocatie : 

    4,4%Watches of Switzerland (2,1%) luxury horloges

    3,5%Future (1,4%) media co

    3,2%Intermediate Capital (3,2%) private asset management

    3,1%IMI (-) ingenieurs co

    3,1%Softcat (3,1%) techno

    2,9%Bellway (3,1%) project ontwikkelaar

    2,7%Dunelm Group (2%) huishoudtoestellen

    2,5%Electrocomponents (2,5%) electronische producten

    2,5%Computacenter (2,8%) IT diensten

    2,4%Inchcape (1,7%) verdeler luxe wagens

Sector allocatie : 

    33%ConsumerDiscretionary (33%)

    28%Industrials (24%)

    11%technologie (11%)

    17%financials (14%)

     6%consumerStaplers (7%)

     4%basicMaterials (7%)

Het dividend stijgt al 24 jaar met een gemiddelde van 4,8%, in de recentere jaren is de stijging 3% 

Er is een discount van 15% op deze trust, de laatste 5 jaar was er een discount van 12%, in het verleden was dit gemiddeld 12%. 

De huidige koers is 14% lager dan eind 01/2022 en staat op het niveau van 2017. Het dividend was toen 2,5% vs. nu 3,4% ; de discount was toen 13% vs. nu 15%.

Had je dit aandeel 5 jaar geleden gekocht dan had je een totaal rendement van 8,7%cagr ; 

  10 jaar geleden had je bijna 5,4%cagr. 

Het koersdoel is 15% hoger dan de huidige koers.

Mercantile investeert vnl. in de UK. De nav heeft de laatste jaren wat up en downs gekend, net als de groei van het dividend. Ik zou het aandeel momenteel niet kopen.

De cijfermatige info : https://docs.google.com/spreadsheets/Jamo

GCP Infra : halfjaarsresultaten 2021/22

 Update : 25/04/2022

Mijn koersdoel : 137Gbp (14%)            Koers : 119,6Gbp           Hun koersdoel : 115 (-4%)

//www.graviscapital.com/funds/gcp-infra/about#the-fund         JE00B6173J15

Punten : 0                                            Status : bijkopen op zwakke dagen, enkel voor het dividend

GCP Infra is een investeringsbedrijf. Haar doel is lange termijn dividenden en behoud van het kapitaal te voorzien door te investering in infrastructuur schulden en in bedrijven met lange termijn voorspelbare cashflows.

24% PFI (financiering van de publieke sector door de private sector)
14% supported living (sociale huisvesting)

Projecten ivm. hernieuwbare energie

    21% zonne energie

    19% wind energie

    11% biomassa

     8% biogas 
    

49 infrastructuur leningen met een gemiddelde leeftijd van 12 jaar

44% is inflatie verzekerd

Boekjaar eindigt op 30/09

De NAV per 31/03 is met 5,57pence gestegen naar 112,75 (vgl. met 31/12). 

      4pence door de stijging van de electriciteitsprijzen

      2pence door de stijging van de inflatie

   -0,9pence door oa. de afwaardering van een biomass fabriek

De koers van het aandeel noteert op het niveau van 2015. Het dividend per aandeel stond toen 46,3% nu 6,5% ; nu 5,9%.  De nav staat nu 5pence hoger.

Mijn inschatte koersdoel is 14% hoger dan de huidige koers, hun schatten de koers 4% lager in.

Kocht je dit aandeel 5 jaar geleden, dan realiseerde je een totaal rendement van 3,1% per jaar ; 

10 jaar : 4,9%

Met -1 punten is dit een aandeel die als een obligatie kan bekeken worden, met dit voordeel dat stijgende energie en inflatie de winst van dit aandeel omhoog duwen.

MBB : jaarresultaten 2021

 Update : 08/04/2022

Mijn koersdoel : 94,3€ (-23%)        Koers : 121,8€           Hun koersdoel : 149 (22%)

https://www.mbb.com/en.html       DE000A0ETBQ4

Punten : 11                                      Status : kopen bij terugval

Als middelgroot familiebedrijf genereert MBB uitzonderlijke omzet- en waardegroei dankzij Duitse technologische en technische expertise. 

MBB investeert in entiteiten die een deel of de hele operatie willen verkopen, als onderdeel van een opvolgingsproces; het verkopen van een onderafdeling of een gelieerde entiteit die niet langer deel uitmaakt van de kernactiviteiten van de organisatie en het zoeken naar een management buy-out of buy-in. Het richt zich op investeringen in bedrijven met een omzet van 10 miljoen euro en meer.

De omzet van 680mio was 1,3% lager dan vorig jaar en verdeelt zich als volgt 

  + 53% Services en infrastructuur (DTS, Friedrich Vorwerk)

  + 36% technologie (Aumann, Delignit, OBO) 

  + 11% consumenten (Hanke, CT formpolster)

, waarvan 94% in Europa.

De Ebitda zakte van 12,5% naar 11,7% of 55,8mio

Forecast 2022 : een omzet van 740mio met een 10% ebitda-marge.

De koers van het aandeel staat 11,6% lager dan eind vorig jaar.

Had je MBB 5 jaar geleden gekocht heb je een totaal rendement cagr van 12,3%,

  op 10 jaar had je 21,6%

Mijn koersdoel is 23% lager dan de koers, hun verwachten een stijging met 22%. Zeer moeilijk in te schatten koersdoel omdat veel afhangt van de timing van exits. Mijn koersdoel wordt naar beneden getrokken door de dividenden en wpa.

Met 9punten is MBB een aandeel die al jaren krachtig groeit. Gestaag hogere dividenden die soms fors worden opgetrokken. Bij een terugval naar mijn koersdoel zou ik kopen.

De cijfermatige info : https://docs.google.com/spreadsheets/Jamo