Update : 31/03/2021 nav. de publicatie van het halfjaarresultaten 2020
Mijn koersdoel : 172GBp (6%) Koers : 162GBp
Punten : 4 Status : kopen
HiCL is een infrastructuur co voor de publieke en de private sector.
Sectoren : 30%transport + 28%gezondheid + 14%educatie + 13%accomodaties + 9%energie + 6%brandweer&politie
Geografisch : 74% UK + 19% EU + 7% North America
Markt segment : 72% PublicPrivatePartnership + 19% demand-based assets + 9% regulated assets
PPP zijn lange termijn contracten tussen de publieke en de private sector om essentiële publieke infrastructuur mogelijk te maken. vb scholen
Demand-based zijn vraag afhankelijke infrastructuur zoals een tolweg.
Regulated assets zijn activa om de transmissie mogelijk te maken van windpark als ook de investering in Affinity Water (de waterleiding maatschappij in de UK).
De onderliggende prestatie van de portfolio kende een return van 7,5% yoy(3,7% op 6mnd), lichtjes voorlopend op de gebudgetteerde 7,2% zoals ingeschat op 31/3. De PPP en de regulated hebben geen impact van corona, maar de demand-based ondervonden door het sterk verminderd verkeer een serieuze hinder.
KPI's
+ dividend : zoals voorzien
+ total shareholder return : 9%pa (7-8% target)
- cash-covered dividend : 0,83x (operational cash-flow/dividends)
+ positieve correlatie met de inflatie : 0,8% (als de inflatie 1% zou stijgen, zou de porfolio 0,8% stijgen)
+ competieve kost pa : 1,08% (ongoing charges/nav)
Bemerk : het boekjaar wordt afgesloten op 31/3
De inkomsten stegen naar 105,5mio£ tov. 80,6 hy vorig jaar. Het totale vermogen steeg naar 2982mi£ tov. 2838hy vorig jaar.
Het dividend is voor dit jaar en volgend jaar vastgelegd op 8,25GBp. We verwachten dat de wpa terug wat zal herstellen naar 9,95GBp zoals ook de nav.
De huidige koers is op het niveau van 2019. Het dividend was toen hetzelfde als nu, de wpa zat op 1,6%, nu bijna 6%. 2019 eindigde op 31/3/20 en werd fors beïnvloed door de start van corona.
Had je dit aandeel 5 jaar geleden gekocht dan had je een totaal rendement van 2,2%cagr ;
10 jaar geleden had je 7,3%cagr.
Mijn inschatte koersdoel is 6% hoger dan de huidige koers.
Met 4 punten, en afwachtende vooruitzichten, maar wel stabiel gehouden dividenden is dit aandeel te behouden. Hun dividend is al 15 jaar niet verlaagd en bedraagt nu méér dan 5%, voor lange termijn beleggers interessant om in te stappen.
De cijfermatige info : https://docs.google.com/spreadsheets/Jamo
Geen opmerkingen:
Een reactie posten