Update : 20/03/2022
Mijn koersdoel : 19€ (7%) Koers : 17,73€ Hun koersdoel : 17 (-4%)
https://www.ree.es/es/ ES0173093024
Punten : 8 Status : kopen (dividend)
Red Electrica de Espana is een infrastructuur maatschappij die enkel electriciteit transporteert en netwerken onderhoud. De omzet is 85% electriciteit + 15%telecom en komt voor 95% uit Spanje.
Target 2021-2025
Dividend : 1€pa voor 2021/22 ; min. 0,8€pa voor 2023-2025
Ebitda marge : 70% / NetDebt/Ebitda < 5x
De omzet is gedaaldmet 1,5% naar 1983mio€, maar resulteert wel in een bijna 10% beter netto resultaat van 681mio€. De netto schulden daalden van 6113 naar 5648mio€, vnl door mindere investeringen.
Het netto resultaat wordt als volgt behaald :
+ electriciteit Spanje 81%
+ fibre optics 7%
+ international electriciteit 4%
+ satelliet 7%
Ebitda marge : 78% / NetDebt/Ebitda : 3,8x (3,9x 2020)
Vooruitzichten : lagere resultaat van electriciteit Spanje ; een verbeterende resultaat voor international electriciteit, satelliet,
Het aandeel staat op het niveau van 2014. Het dividendrendement was toen 4,1% ; nu 5,6%. Het wpa-rendement was toen 7,3% ; nu 6,8%.
Had je REE 5 jaar geleden gekocht heb je een totaal rendement cagr van 0,9%
op 10 jaar heb je 7,4% (dividendrendement was 2,9% en 4,5%)
Dit aandeel koop je enkel voor het dividendrendement dat voor 2021 op 5,3% staat. Het business plan voor de komende jaren is niet vrij ambitieus en misschien toch wel. Om de klimaat doelstellingen te halen moet nu eenmaal geïnvesteerd worden. De dividenden werden voor de komende jaren wel al vastgelegd, zie targets.
De cijfermatige info : https://docs.google.com/spreadsheets/Jamo
Geen opmerkingen:
Een reactie posten