Update : 20/11/2022
Mijn koersdoel : 32,62€ (35%) Koers : 24,12€ Koersdoel analisten : 27,75 (15%)
Punten : 8 Status : kopen
Inditex is een luxe mode retailer met volgende merken : Zara (971 vs 3370), Pull&Bear (95 vs 301), Massimo Dutti (62 vs 282), Bershka (113 vs 349), Stradivarius (117 vs 300), Oysho (43 vs 70) en Uterqüe (1 vs 9).
(Winst voor belastingen in mio 2020 vs 2019)
Geografische omzetverdeling : 48%Europa (ex Spanje) + 20%AsiaRow + 14%Spanje + 17,5%America
Bemerk : het boekjaar eindigt 31 januari
De omzet groeide met 3mia naar 14,8mia (+24,5%).
% online verkopen niet medegedeeld
De Ebitda ruim 4mia steeg naar 27% (2021 :26%) van de omzet, grootste bruto marge in 7 jaar.
Inditex heeft een netto cash positie van 9,2mia € (bijna evenveel als eind 2021) tov 8mia vorig halfjaar.
De netto winst was 1,8mia tov. 1,3 vorig halfjaar.
Outlook
Voor het lopende boekjaar 2022 verwacht het bedrijf nog altijd een stabiele brutomarge. Inditex rekent verder op investeringen van circa 1,1 miljard euro in onder andere digitalisering.
De online omzet moet in 2024 meer dan 30 procent uitmaken van de totale omzet.
De huidige koers staat bijna 10% lager dan eind vorig jaar en staat op het niveau van 2014. De wpa-ratio was toen 3,1% ; nu 4,8% het dividend-ratio was 2% ; nu 4,6%
Had je dit aandeel 5 jaar geleden gekocht dan had je een totaal rendement van 1,6%cagr ;
10 jaar geleden had je 2,5%cagr.
Mijn koersdoel is 35% hoger dan de huidige koers, de analisten verwachten 15%.
8 punten door een sterk verleden, mijns inziens blijft het lange termijn verhaal intact, kopen. Het stijgend dividend, stijgende rendementen, ... een aandeel dat opereert in de luxe sector aan een lage waardering.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten