Update : 19/03/2021 nav. de publicatie van het jaarresultaten 2020
Mijn koersdoel : 32€ (14%) Koers : 28,04€ Koersdoel analisten : 29 (3%)
Punten : 8 Status : kopen
Inditex is een luxe mode retailer met volgende merken : Zara (971 vs 3370), Pull&Bear (95 vs 301), Massimo Dutti (62 vs 282), Bershka (113 vs 349), Stradivarius (117 vs 300), Oysho (43 vs 70) en Uterqüe (1 vs 9).
(Winst voor belastingen in mio 2020 vs 2019)
Geografische omzetverdeling : 48%Europa (ex Spanje) + 23%AsiaRow + 15%Spanje + 14%America
Bemerk : het boekjaar 2020 eindigt januari 2021
Alle winkels van Inditex waren belemmerd of zelfs gesloten door Covid. De online verkoop steeg met 77% naar 6,6bn€ tov. een totale omzet in 2020 van 20,4bn€. De bruto marge bleef op 56%. Het netto resultaat bereikte de 1,1bn€ (wat betekent dat in de 2e jaarhelft een net profit van 1,3bn werd gehaald).
55% van het totaal vermogen is eigen vermogen.
De lente/zomer collectie is vrij goed onthaalt. 21% van de winkels was nog gesloten in februari, in maart daalde dit al naar 15% tegen half april zullen alle winkels terug open zijn.
Het dividend daalde vorig jaar voor het eerst in 20 jaar. In 2021 zou het dividend al terug boven die van 2018 staan.
De wpa daalde met 70% naar 0,36€ pa, voor 2021 wordt een stijging verwacht.
De nav zakte 2% en zal in 2021 met 2% stijgen.
De huidige koers is op het niveau van 2015. Het dividend was toen 2% van de koers tov. 3,3% nu, de wpa zat op 3,1%, nu 3,7%.
Had je dit aandeel 5 jaar geleden gekocht dan had je een totaal rendement van -0,5%cagr ;
10 jaar geleden had je 10,2%cagr.
Mijn koersdoel is 14% hoger dan de huidige koers, de analisten verwachten nog weinig koersstijging.
Met 8 punten, dit aandeel mag nog steeds gekocht wordenn, want mijns inziens blijft het lange termijn verhaal intact. Het stijgend dividend, stijgende rendementen, ... een aandeel dat opereert in de luxe sector aan een lage waardering.
De cijfermatige info : https://docs.google.com/spreadsheets/Jamo
Geen opmerkingen:
Een reactie posten