Update : 21/03/2021 nav. de publicatie van het jaarresultaten 2020
Mijn koersdoel : 1674€ (-10%) Koers : 1850Gbp Koersdoel analisten : 2326 (26%)
Punten : 6 Status : houden
Mondi is een producent van papieren en plastieken verpakkingen, verdeeld over volgende segmenten (ebitda): 34%Golfkarton + 32%flexibels(zakken, ...) + 26%fijn papier (office- news- paper) + 7%engeneered (personal care, ...)
Geografische omzetverdeling : 38% West-Europa + 22% Emerging Europa + 10% Rusland + 10%Noord-America + 10% Africa + 9% Azië&Australië + 2% Zuid-America
Rapportering gebeurt in €cent ; de koers is in Gbp.
De omzet zakte met 8% naar 6663mio€. De ebitda zakte met 18% naar 1353mio. De ebitda marge zakte van bijna 23% naar bijna 20%. Resultaten 2e jaarhelft waren zwakker dan 1e jaarhelft.
De netto schuld daalde van 2207 naar 1791mio€, terwijl de totale schulden zakten van 4155 naar 3985mio€. De verhouding EV/TV steeg evenwel van 51% naar 52%.
Opmerkelijk : de intrest op schulden steeg van 4,2% naar 4,5%
Het dividend daalde vorig jaar voor de 3e keer in 15 jaar. In 2020 stijgt het dividend met 5% ; voor 2021 wordt een stijging met 10% verwacht.
De wpa daalde met 25% naar 129,3 pa, voor 2021 wordt een kleine stijging verwacht.
De nav bleef stabiel en zal in 2021 met 8% stijgen.
De huidige koers is op het niveau van 2017. Het dividend was toen 3,2% van de koers tov. 3,6% nu, de wpa zat op 7,7%, nu 7,3%.
Had je dit aandeel 5 jaar geleden gekocht dan had je een totaal rendement van 5%cagr ;
10 jaar geleden had je bijna 22%cagr.
Mijn koersdoel is 10% lager dan de huidige koers (vnl. door de lage wpa), de analisten verwachten een koersstijging van 26%.
Met 6 punten en een sector waarin m.i. nog veel beweging zit om om te schakelen naar duurzamere verpakking (is dit dan minder verpakking, zijn er nu veel investeringen nodig voor later,...). Daarom kan een consolidator hier een belangrijke rol in krijgen. Momenteel nog te behouden.
De cijfermatige info : https://docs.google.com/spreadsheets/Jamo
Geen opmerkingen:
Een reactie posten