Update : 01/04/2021 nav. de publicatie van het jaarresultaten 2020
Mijn koersdoel : 20€ (35%) Koers : 14,95€ Hun koersdoel : 16,3 (9%)
https://www.ree.es/es/ ES0173093024
Punten : 9 Status : kopen (dividend)
Red Electrica de Espana is een infrastructuur maatschappij die enkel electriciteit transporteert en netwerken onderhoud. De omzet is 85% electriciteit + 15%telecom en komt voor 95% uit Spanje.
De omzet en ebitda zakte met 1% naar 1985mio€ en 1568mio€ (79%marge). Het courante resultaat zakte met 1,8% naar 702mio. De netto financiële schulden stegen naar 6113mio met 1,2%. De financiële kosten zakten van 2,29% naar 1,74%. De operationele cash flow zakte met 2,1%. NetDebt/Ebitda steeg van 3,8x naar 3,9x. De investeringen werden met de helft verminderd.
Target 2021-2025
Dividend : 1€pa voor 2021/22 ; min. 0,8€pa voor 2023-2025
Ebitda marge : 70% / NetDebt/Ebitda < 5x
Het dividend werd met 5ct verlaagd naar 1€ pa. Het is de 1e vermindering in 21 jaar.
De wpa bleef stabiel, voor dit jaar wordt eenzelfde resultaat verwacht. De nav daalde met 2% en stijgt lichtjes in 2021.
Het aandeel staat op het niveau van 2014. Het dividendrendement was toen 4,1% ; nu 6,7%. Het wpa-rendement was toen 7,3% ; nu 9,7%.
Had je REE 5 jaar geleden gekocht heb je een totaal rendement cagr van -0,7%
op 10 jaar heb je 10,6% (dividendrendement was 2,9% en 4,5%)
Dit aandeel koop je enkel voor het dividendrendement dat voor 2021 op 6,7% staat. Het business plan voor de komende jaren is niet vrij ambitieus, maar de dividenden werden voor de komende jaren wel al vastgelegd.
De cijfermatige info : https://docs.google.com/spreadsheets/Jamo
Geen opmerkingen:
Een reactie posten