Tinc : resultaat 1e zes maand per 31/12/2022

 Update : 29/03/2023

Mijn koersdoel : 14,09€ (17%)        Koers : 12,04€         Hun koersdoel : 14 (15%)                

Punten : 4                                                                       Status : kopen onder 12€

TINC bezit een gediversifieerde portefeuille van participaties in diverse infrastructuur zoals wegen- en traminfrastructuur, een bedrijvencentrum, een parkeergarage en energie-infrastructuur en dit in 63%België, 33%Nederland en 4%Ierland. 33%PPS + 30%energietransitie + 35%vraaggestuurd digitaal (glasdraad,  bioversneller, datacenter) + 18%vraaggestuurd vastgoed (parkeergarages, vakantiehuizen,zorg-foyer)

De investeringsportefeuille bestaat uit : publieke-, energie-, digitale infrastructuur en selectief vastgoed.

Tinc investeert in participaties met volgende kenmerken:

+ Kapitaalintensieve investeringen in activa met een lange termijn karakter

+ Hoge mate van zichtbaarheid op de inkomsten en kosten op langere termijn op basis van langlopende overeenkomsten, een strategische marktpositie of een gereguleerd kader

+ Betrokkenheid doorheen de levenscyclus van de infrastructuur met een buy & hold investeringsbenadering

+ Dragen bij tot het uitkeringsbeleid van TINC

Het lopende boekjaar wordt verlengd met 6 maanden tot 31 december 2023.

Na 6 maand heeft Tinc een netto wpa van 0,59€

Het voorzien dividend voor het 18 maanden tellende boekjaar wordt min. 0,84€.

De koers van het aandeel staat op het niveau van 2017. Het dividend bedroeg toen 3,8% ; nu 4,7%. De wpa bedroeg 5% ; nu 8,8%.

Mijn koersdoel is 17% hoger ; hun koersdoel is 16% hoger.

Had je Tinc 5 jaar geleden gekocht heb je een totaal rendement cagr van 3%.

Dit aandeel is m.i. aan te kopen omwille van het stabiele dividend, de correlatie met stijgende inflatie en energieprijzen.

Reckitt : jaarresultaten 2022

 Update : 29/03/2023

Mijn koersdoel : 6754Gbp (9%)      Koers : 6176Gbp         Hun koersdoel : 6824Gbp (10%)             

Punten : 6                                     Status : kopen (turnaround)

Reckitt is een merkbedrijf dat steun op drie peilers, 47% Hygiene + 32% gezondheid en 21% voeding. 

Hygiene produkten - Lysol, Finish, Air Wick, Vanish, Mortein, Harpic, Mucinex, Calgon,Woolite, CillitBang

Gezondheidsproducten - Gaviscon, Durex, Dettol, Clearasil, Scholl, Veet, Nurofen, Strepsils    

Voedingsprodukten - neuriva, nutramigen, move free, airborne, enfa

Reckitt turnaround begonnen ? Het blijft afwachten want een outlook 2023 vind ik niet terug. De analisten verwachten ook niet veel beweging, een gelijkblijvend resultaat. De hygiëne producten zullen een terugslag krijgen na de corona jaren.

Het aandeel staat op het niveau van 2015. Het dividendrendement was toen 2,2% ; nu 3%. Het wpa-rendement was toen 4,1% ; nu 5,5%.

Had je Reckitt 5 jaar geleden gekocht heb je een totaal rendement cagr van 2% 

      op 10 jaar heb je bijna 4% 

Dit aandeel heeft een uitstekende 'trage' trackrecord, maar de groei is de laatste jaren wat kwakkelend. Het bedrijf probeert zichzelf her uit te vinden, dus is het afwachten op betere tijden. Het aandeel kan gekocht worden met het oog op de turnaround. Opgelet, zie trackrecord GSK. GSK wacht ook al meer dan 5 jaar op verbeteringen van de resultaten.

Care Property Invest : jaarresultaten 2022

 Update : 29/03/2023

Mijn koersdoel : 18,23€ (51%)         Koers : 12,04€            Hun koersdoel : 19,70(64%)

Punten : 7                                          Status : kopen 

Care Property Invest helpt zorgondernemers hun projecten te realiseren door kwalitatief en maatschappelijk verantwoord vastgoed op maat van de eindgebruikers aan te bieden, en dit vanuit een solide organisatie. De RV is 15%.

31% zijn leasingcontracten + 69% zijn verhuringen (2020)

56% zijn serviceflats + 42% rusthuizen + 2%gehandicaptenhuizen (2020)

61% ligt in Vlaanderen, 10% Wallonië + 10% Brussel + 9% Nederland + 11% Spanje (2021)

31% van de eigendommen zijn ouder dan 10 jaar, 31% tussen 5-10, 22% < dan 5 (2020)

70% van de leasingen zijn ouder dan 10 jaar, 22% tussen 5-10, 7% < dan 5 (2020)

Aliaxis : jaarresultaten 2020

Update : 28/03/2023

Mijn koersdoel : 38,54€ (17%)          Koers : 33€          

Punten : 12                                         Status : kopen onder de 30€

Aliaxis is een wereldleider in geavanceerde leidingsystemen voor toepassingen in de bouw, infrastructuur, industrie en landbouw. We bieden over de hele wereld duurzame innovatieve oplossingen voor water en energie.

Bois Sauvage : jaarresultaten 2022

 Update : 28/03/2023

Mijn koersdoel : 350€ (3%)    Koers : 341€                    Hun koersdoel : 376€ (10%)

Punten : 7                                Status : houden/kopen

Bois Sauvage legt de focus op een beperkt aantal al dan niet beursgenoteerde deelnemingen, overwegend in de industriële sector. Zij stelt een periodiek terugkerend rendement als voorwaarde voor haar beleggingen met als doel de nodige ruimte te creëren voor een, indien mogelijk, gestaag groeiend dividend.

45% Chocoladegroep + 15% Umicore + 23% europees vastgoed + 7% Berenberg Bank + 4% Noël Groep + 2% USA vastgoed + 4% diverse deelnemingen

De bank Berenberg en de vastgoedpoot Eaglestone zijn participaties met een groot potentieel. Men heeft de verkoop van Recticel gebruikt om eigen aandelen in te kopen, de schulden te verminderen en investerignen in vastgoed.

De huidige koers is op het niveau van 2017. De onderwaardering was toen 18% ; nu 42%. Het dividend was toen 2,1% ; nu 2,4% 

Had je dit aandeel 5 jaar geleden gekocht dan had je een totaal rendement van -1%cagr ; 

  10 jaar geleden had je 7,8%cagr.

Mijn koersdoel is 3% hoger dan de huidige koers. Hun koersdoel voorziet een stijging van de koers met 10%.

Bois Sauvage is sterk afhankelijk van de chocolade divisie. Mijn koersdoel is naar beneden gedrukt door het dividend, maar met een onderwaardering van méér dan 40% toch misschien een interessant instapmoment. Kopen onder 320€

Mondi plc : jaarresultaten 2022

 Update : 28/03/2023

Mijn koersdoel : 1561(20%)                        Koers : 1300Gbp            Hun Koersdoel : 1645 (27%)

Punten : 6                                                     Status : kopen 

Mondi is een producent van papieren en plastieken verpakkingen, verdeeld over volgende segmenten (ebitda):  34%Golfkarton + 32%flexibels(zakken, ...) + 26%fijn papier (office- news- paper) + 7%engeneered (personal care, ...)

Geografische omzetverdeling : 38% West-Europa + 22% Emerging Europa + 10% Rusland + 10%Noord-America + 10% Africa + 9% Azië&Australië + 2% Zuid-America

→ de activiteit in Rusland wordt verkocht

Bekaert : jaarresultaten 2022

 Update : 26/03/2023

Mijn koersdoel : 47,05€ (21%)         Koers : 38,9€         Hun koersdoel : 50,1(29%)

Punten : 6                                          Status : kopen 

Bekaert is de producent van stalen kabels en coatings.

Omzet geografisch : 34% latam + 28% emea + 26% Azië/Pacific + 12% noord-america

Omzet : 44% banden & auto + 19% construction + 10% basis materialen + 9% landbouw + 7% energie + 6% uitrusting + 5% consumenten gdn

Men behoudt de outlook 2022-2026 : omzet van 3% cagr en een ebit-marge van 9-11%

Bemerk : ebit-marge 2022 was 6,5%, een inhaalbeweging moet nog komen ?

De koers van het aandeel staat 7% hoger dan eind vorig jaar, op het niveau van 2016. De ratio's waren toen div 2,9% nu 4,2% en de wpa 4,9% nu 12,5%

Had je Bekaert 5 jaar geleden gekocht heb je een totaal rendement cagr van 11% 

      op 10 jaar heb je bijna 6,5%

Sommige experten gaan er van uit dat Bekaert bijna niet meer cyclisch, maar wel last zal hebben van de huidige crisis. Als we deze redenering volgen dan staat Bekaert laag gewaardeerd. Kopen onder de 35€