Update : 16/03/2021 nav. de publicatie van het jaarresultaten 2020
Mijn koersdoel : 32€ (14%) Koers : 27,9€ Koersdoel analisten : 32 (14%)
Punten : 4 Status : kopen
The ACS is een wereldwijde group in infrastructuur ontwikkeling zowel burgerlijk als industrieel.
Omzet per regio :
52% Noord-America (waarvan 45% USA)
21% Europa (waarvan 14%Spanje)
21% Apac
6% Zuid-America
1% Africa
Het netto resultaat is als volgt verdeeld:
20% infrastructuur (constructie en concessie)
50% industriële diensten
5% Clece's facility management (onderhoud gebouwen en publieke plaatsen)
25% corporate
De inkomsten daalden met 10% naar 34937mio, vnl. door Corona, waardoor alle onderliggende cijfers onder druk kwamen. Abertis, spaans dochterbedrijf gespecialiseerd in tolwegen en parkeerterreinen, heeft de grootste impact van Corona ondervonden. Het netto resultaat (zonder de verkoop van Thiess, provisies en finaciële derivaten) zakte met 360mio naar 602mio, waarvan 2800mio door Abertis.
De ebitda zakte met 24%. De netto schulden steeg van 54mio naar 1820mio of 0,7x Ebitda.
Omzet in de pipeline is met 11% gezakt
Het definitieve dividend wordt bepaald bij de Algemene vergadering. Ik verwacht dat het dividend even hoog zal zijn als in 2019.
De wpa zakte met 38% naar 1,95€ pa, voor 2021 wordt een verbetering met 31% verwacht.
De nav zakte 15% en zal in 2021 met 5% stijgen.
De huidige koers is op het niveau van 2014. Het dividend was toen 4% van de koers tov. bijna 7% nu, de wpa zat op 8%, nu 9%. Deze ratio's zijn fors beter dan toen.
Had je dit aandeel 5 jaar geleden gekocht dan had je een totaal rendement van 1,5%cagr ;
10 jaar geleden had je 5,1%cagr.
Mijn inschatte koersdoel is 14% hoger dan de huidige koers, de analisten hebben bijna hetzelfde koersdoel.
Met 4 punten, mooie ratio's en een bedrijf die bij heropleving toerisme sterk beter kan presteren, kan dit bedrijf nog gekocht worden.
De cijfermatige info : https://docs.google.com/spreadsheets/Jamo
Geen opmerkingen:
Een reactie posten