Update : 14/08/2022
Mijn koersdoel : 7,68€ (14%) Koers : 6,76€ Hun Koersdoel : 9,88 (46%)
Punten : 5 Status : houden/verkopen op opleving
X-Fab is een belgisch halfgeleider met fabrieken in Duitsland, Frankrijk, Malysië en de USA. Het maakt en designt silicon wafers voor ICs. De toepassingen zijn voor de auto-industrie, de industrie, medische, consumenten electronica en mobiele toepassingen. Ze is het zusterbedrijf van Melexis.
Bemerking : onbegrijpelijk maar waar, het bedrijf rapporteert nog in Usd.
Highlights 2022 Hy:
- Omzet 367,5mio$ (+16%)
› EBITDA margin of 22,7 (24,9)% → ook de marge onderaan de x-fab-prognoses
› EBITDA 83,5mio$ (+6%)
De financiële kosten duwden het resultaat naar beneden door discussie met een leverancier.
Outlook:
omzet 750-815mio$ → aangepast 750-790mio$
EBITDA margin 21-25% → aangepast 22-25%
› The guidance is based on an average exchange rate of 1.14 USD/Euro → aangepast 1,02
Een dividend werd nog nooit toegekend.
De koers van het aandeel noteert 26% lager dan 31/12.
Mijn inschatte koersdoel is 14% hoger dan de huidige koers, volgens hun staat de koers 46% te laag.
Met 2 punten en een bedrijf die zijn bestaansreden nog altijd moet bewijzen, is dit een gok op de toekomst. Dit bedrijf heeft de infrastructuur, maar heeft vooral omzet nodig om te scoren en laat nu net dat laatste zijn dat een mooie toekomst zou moeten hebben met het tekort in de halfgeleiderssector.
De vraag is dus hoeveel capaciteit kan X-fab nog opnemen om met dezelfde infrastructuur te kunnen blijven investeren.
De schuine tekst was mijn vorige beoordeling van het aandeel. Het heeft mij ontgoocgeld want men moet nu al opnieuw op zoek gaan naar bijkomende capaciteit, terwijl de marges vrij laag bleven. Melexis is in België een veel betere keuze.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten